A recente escalada do dólar no cenário financeiro brasileiro trouxe novamente à tona a importância da alocação de parte do patrimônio em moeda estrangeira. Especialistas em investimento no exterior e gestores de renome apontam que essa estratégia deve ser fundamentada em um planejamento de longo prazo, dissociada das flutuações momentâneas do mercado. O movimento acentuado da divisa americana após eventos políticos significativos reacendeu o debate sobre qual a porcentagem ideal do portfólio deve ser destinada a ativos fora do país.
O episódio mais recente de valorização do dólar teve início logo após a reeleição do presidente Lula. No primeiro pregão subsequente, uma segunda-feira (26), a moeda, que havia encerrado a semana anterior abaixo dos R$ 5,00, registrou um salto expressivo para R$ 5,40, marcando a quinta maior valorização desde a implantação do Plano Real. A pressão altista persistiu, culminando na sexta-feira (30) com o dólar fechando em R$ 5,44, atingindo a cotação mais alta observada no ano de 2026. Tal volatilidade reforça a necessidade de um olhar estratégico sobre a proteção cambial.
Investimento no Exterior: Como Proteger Seu Patrimônio com Dólar?
Para aqueles que se mostram hesitantes diante da atual cotação, Bruno Shahini, especialista em investimentos da Nomad, aconselha a desviar o foco do preço do câmbio no curto prazo. Ele exemplifica que, nos últimos cinco anos, o S&P 500 proporcionou um rendimento em dólares próximo de 79%, o que se traduz em cerca de 12,3% ao ano. Diante desses números, a diferença de 1% a mais ou a menos no valor do dólar torna-se marginal em um horizonte temporal expandido.
Essa visão é compartilhada por Luis Ferreira, CIO para as Américas do EFG Bank, que sustenta que a cotação superior ao período pré-eleitoral não é, por si só, um indicativo de que o dólar esteja excessivamente caro. Na perspectiva de Ian Cao, CIO da Gama Investimentos, o perigo reside em outra direção: quem direciona seus recursos para o câmbio movido pelo receio de perdas está engajando-se em uma “operação de trade”, e não em um verdadeiro investimento. Ele relembra que, durante o pregão do dia 26, a moeda alcançou os R$ 5,60 antes de estabilizar, resultando em “belo prejuízo” para aqueles que agiram impulsionados pelo pânico.
A recomendação de gestores, como a Nomad, sugere que investidores moderados mantenham entre 20% e 40% de seu portfólio total alocado no exterior. Ian Cao, por sua vez, estabelece um piso, afirmando que uma participação inferior a 20% fora do país é “quase que por definição, equivocada”. Segundo simulações baseadas em dados históricos, carteiras com essa mínima exposição internacional apresentaram desempenho superior na maioria dos cenários. Para investidores mais experientes, esse percentual pode ascender a 50% ou até 80% do patrimônio.
Ferreira, do EFG Bank, é mais cauteloso com a aplicação de fórmulas fixas. Ele enfatiza que o perfil de risco do investidor moderado, isoladamente, não é suficiente para determinar o percentual a ser direcionado para o exterior, uma vez que fatores como objetivos, liquidez, prazo e capacidade de absorver perdas desempenham papel crucial. Contudo, uma faixa entre 25% e 50% do patrimônio financeiro investível pode ser pauta de discussão para determinadas famílias, sem constituir uma regra genérica.
Atualmente, as taxas de **investimento no exterior** praticadas por brasileiros estão muito aquém das faixas recomendadas pelos especialistas. Um estudo do Centro de Estudos em Finanças da Fundação Getulio Vargas (FGVcef), divulgado em setembro, revelou que apenas 6,3% do patrimônio declarado no Imposto de Renda encontra-se alocado em mercados internacionais. A pesquisa faz menção a uma estimativa anterior do mesmo centro, que sugeria a necessidade de ao menos 16% do capital fora do Brasil para neutralizar os impactos da valorização do dólar sobre o consumo, classificando esse número como um ponto de partida, não uma diretriz rígida. Conforme destacou Gustavo Farhat, vice-presidente executivo e diretor-geral do Sunstate Bank, essa concentração expressiva no Brasil submete o investidor a uma multiplicidade de riscos – econômico, fiscal, político, regulatório e cambial – atrelados a um único país.
As três instituições consultadas convergem na percepção de que a alocação internacional é um componente estrutural das carteiras, não uma mera resposta a flutuações ou momentos de crise. Um relatório da XP, também datado de 26 de outubro, corroborou essa visão, defendendo a diversificação internacional como elemento crucial para as carteiras e aconselhando a construção de uma exposição offshore de maneira gradual, independentemente da recente valorização do dólar. Esta lógica é válida para patrimônios de qualquer tamanho, desmistificando a ideia de que a diversificação em dólar seria privilégio de grandes fortunas, como resume Ferreira. Shahini complementa, lembrando que quem reside no Brasil já possui parte de seus custos atrelados à moeda americana, enquanto Cao pondera sobre o risco de renda, visto que o sustento da maioria dos investidores é dependente da economia doméstica, o que reforça a relevância de proteger a poupança em dólar.
Em relação ao ritmo de entrada, os profissionais evitam respostas taxativas. Shahini salienta a inexistência de uma resposta universal, mas destaca que aportes mensais podem conferir maior conforto psicológico ao diluir o preço médio de aquisição, desaconselhando postergar a decisão na esperança de uma cotação mais favorável. Ferreira argumenta que o escalonamento, embora não assegure um preço superior, confere organização ao processo de execução. Já Cao sugere iniciar a jornada no **investimento no exterior** com valores menores.
Imagem: infomoney.com.br
Os recursos para essa diversificação podem emergir de um rebalanceamento estratégico da carteira. Shahini ilustra que, caso o objetivo seja um piso de 20% em ativos estrangeiros e a carteira esteja abaixo desse patamar, torna-se racional diminuir a exposição a ativos brasileiros em prol dos internacionais. Contudo, Ferreira adverte que a queda do mercado acionário brasileiro no dia 26, isoladamente, não deve servir como motivação para a venda de ações domésticas.
Na seleção de ativos, há divergências entre os entrevistados. Shahini preconiza os Estados Unidos como o epicentro da alocação principal, fornecendo acesso a setores com menor representatividade na Bolsa brasileira, como inteligência artificial (IA), semicondutores e biotecnologia. Ele também enfatiza a atratividade da renda fixa em dólar, que atualmente apresenta as maiores taxas em 15 anos, com o rendimento do Treasury de 10 anos próximo dos 5%. Em contrapartida, Ferreira prioriza outras regiões com avaliações mais competitivas, como a Ásia e os setores industrial e de defesa na Europa, alertando que fundos e ETFs distintos podem, por vezes, replicar as mesmas posições, anulando o efeito da diversificação. Para Ian Cao, a abordagem mais eficaz começa pela classe de ativo, buscando gestores com histórico de gerar alfa (retorno acima da média do mercado), abrangendo private equity, hedge funds e gestão ativa em Bolsa, com um foco menos concentrado na tecnologia predominante do S&P 500.
Diante dos altos juros reais do Tesouro IPCA+, Shahini e Ferreira refutam a ideia de escolher entre esse título e a diversificação em dólar. Ferreira propõe, ainda, uma reflexão sobre a real eficácia do IPCA como régua para a proteção do patrimônio contra a inflação. A modalidade de acesso aos ativos internacionais também suscita debates. Shahini observa que os BDRs (Brazilian Depositary Receipts) oferecem um universo mais restrito, menor liquidez e spread mais elevado. Ferreira, embora reconheça a praticidade dos BDRs e ETFs negociados na B3, ressalta que a abertura de uma conta direta no exterior expande o leque de opções, mas envolve considerações adicionais relacionadas a custódia e planejamento sucessório. Para saber mais sobre o panorama econômico nacional e seu impacto nos investimentos, consulte informações de fontes confiáveis como o Valor Econômico.
A diversificação de portfólio para proteger o capital com dolarização pode ainda incluir ativos reais. Daniel Ickowicz, CEO e diretor de vendas da Elite International Realty, vê os imóveis internacionais como uma alternativa valiosa para quem busca resguardar parte do patrimônio em uma economia e moeda distintas. Segundo ele, um imóvel no exterior vai muito além de ser uma simples residência ou uma fonte de valorização, podendo gerar renda de aluguel em dólar e integrar um robusto planejamento sucessório. Ickowicz sublinha que a decisão deve partir dos objetivos individuais do investidor, ponderando aspectos como localização, potencial de rentabilidade, liquidez, custos de manutenção, carga tributária, opções de financiamento e a gestão do ativo. Além das propriedades residenciais, existem os imóveis comerciais com foco em locação, como o modelo triple net, onde boa parte dos custos operacionais é transferida ao inquilino, tornando a receita mais previsível.
No fim, os especialistas alertam para erros comuns. Shahini identifica o principal equívoco na dolarização em momentos de crise como a escolha de um percentual de **investimento no exterior** incompatível com a própria tolerância ao risco do investidor. Ian Cao ilustra o cenário de investidores que, em meio ao desespero, adquirem dólares a R$ 6 e, com a subsequente queda para R$ 5,20, desanimam e revertem a operação, voltando ao Brasil – a chamada “operação sanfona”. Para Luis Ferreira, o problema não está em iniciar a diversificação durante um período de crise, mas sim em permitir que a urgência e o pânico se sobreponham a um planejamento financeiro cuidadoso e de longo prazo.
Confira também: Imoveis em Rio das Ostras
A alocação estratégica em dólar e no **investimento no exterior** é uma tática crucial para proteger o patrimônio e garantir a estabilidade financeira em face das variações cambiais. Priorize um planejamento de longo prazo, analise cuidadosamente as recomendações de especialistas e as opções de diversificação, seja em ativos financeiros ou reais, para construir uma carteira resiliente. Para mais insights sobre estratégias financeiras e econômicas, continue explorando nossa editoria de Economia.
Crédito da imagem: InfoMoney
