A OranjeBTC recompra ações e adia novas aquisições de bitcoin (BTC), uma decisão estratégica anunciada ao mercado na noite da última quinta-feira, 30 de outubro. A empresa, que atua como uma tesouraria brasileira focada em ativos digitais e é listada na B3, detalhou uma operação de recompra de suas ações ordinárias (ON) que ocorreu entre os dias 27 e 30 de outubro.
De acordo com o comunicado emitido pela companhia, foram adquiridas de volta 99,6 mil ações ordinárias neste período. Paralelamente, foram efetuadas vendas de 12,4 mil papéis do mesmo tipo. As transações se deram com um preço médio de venda de R$ 14,71 e um preço médio de compra de R$ 13,12 por ação, resultando em um saldo líquido positivo de R$ 1,12 milhão para a tesouraria. Durante todo o período em que essas operações com ações próprias foram realizadas, a OranjeBTC optou por não efetuar qualquer nova compra de bitcoin para sua carteira.
A justificação por trás da escolha da empresa de priorizar a recompra de seus próprios títulos, em detrimento de uma expansão de sua posição em BTC, foi explicitada pela sua administração. O principal argumento se baseou na relação observada entre o preço de mercado de suas ações e o Net Asset Value (NAV), que é o valor líquido dos ativos. Ao constatar que suas ações estavam sendo negociadas a um patamar abaixo de 1x o NAV, a companhia avaliou que havia um deságio, ou seja, um desconto significativo em relação ao seu valor patrimonial teórico.
OranjeBTC Recompra Ações e Adia Novas Compras de Bitcoin
O conceito de Net Asset Value (NAV), tradicionalmente empregado em fundos de investimento para determinar o valor por cota, foi aplicado no contexto da OranjeBTC para estimar o valor intrínseco de suas ações. Para tesourarias que gerenciam ativos digitais, o cálculo do NAV parte da somatória do caixa disponível e do valor de mercado dos bitcoins que a empresa detém, deduzindo-se quaisquer dívidas existentes. Este indicador oferece uma medida da saúde financeira e da base de valor dos ativos de uma empresa.
Em nota oficial ao mercado, a OranjeBTC enfatizou que a operação de recompra de ações próprias está perfeitamente alinhada com a sua política de negociações de ações próprias, que havia sido divulgada anteriormente. A administração ressaltou que esta ação configura uma maneira eficiente de otimizar a exposição dos acionistas ao bitcoin. Isso se deve ao fato de que, ao recomprar papéis que estão sendo negociados com um valor descontado, o número total de ações em circulação diminui, o que, por sua vez, eleva a exposição ao BTC por ação (o indicador conhecido como BTC/Ação).
A companhia reiterou seu compromisso com a disciplina na alocação de capital. A gestão da OranjeBTC continuará a analisar atentamente as oportunidades de investimento, sempre com o foco primordial em maximizar o indicador de bitcoin por ação, buscando valor para seus acionistas no longo prazo. O foco em uma métrica clara reforça a estratégia de valorização dos ativos digitais em tesouraria, em contraposição a flutuações de mercado que não refletem o valor subjacente da empresa.
A OranjeBTC detém um volume significativo de 3.708 bitcoins em sua tesouraria, o que representa uma posição aproximadamente seis vezes maior que a da Méliuz, que era, até então, a única empresa brasileira no setor com operações comparáveis no mercado nacional. Considerado a cotação de US$ 109.222 por unidade de BTC, ou R$ 589.862 no horário de Brasília (1h46), o estoque total de bitcoins da empresa alcança a marca impressionante de R$ 2,187 bilhões.
Imagem: Divulgação via valor.globo.com
A entrada da OranjeBTC no mercado da B3, onde atua como uma Tesouraria de Ativos Digitais (DAT), marcou um avanço importante. A empresa iniciou a negociação de suas ações sob o código OBTC3 em 7 de outubro, por meio de um processo conhecido como IPO reverso, que envolveu a aquisição da instituição de ensino Intergraus. Na data de sua estreia, cada ação foi precificada a R$ 24,00. Contudo, até o encerramento do pregão da quinta-feira mais recente, os papéis da empresa acumulavam uma desvalorização de 46,3%, encerrando o dia cotados a R$ 12,90.
Os dados mais recentes fornecidos pela B3 mostram que o valor de mercado atual da OranjeBTC é de R$ 2,175 bilhões. Esta informação corrobora o argumento da administração sobre o deságio observado, evidenciando que o valor de mercado está ligeiramente abaixo do valor patrimonial estimado de seus ativos em bitcoin. A gestão da OranjeBTC acredita que esta diferença representa uma oportunidade para os investidores e justifica a estratégia de recompra de ações.
Adicionalmente, a OranjeBTC informou ao público que, a partir de 31 de outubro, entrou em um “blackout period”, um período de restrição que proíbe negociações de ações próprias e novas aquisições de bitcoin. Este período de inatividade operacional estende-se até a divulgação dos resultados referentes ao terceiro trimestre de 2025, agendada para 14 de novembro, após o fechamento do mercado. Medidas como essa são comuns para assegurar transparência e evitar informações privilegiadas antes de balanços importantes. Entenda mais sobre as métricas de investimento acessando esta explicação sobre NAV no InfoMoney.
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A movimentação estratégica da OranjeBTC na B3, que incluiu a recompra de ações e o adiamento de compras de bitcoin, demonstra uma gestão focada na maximização do valor por ação, aproveitando a discrepância entre o preço de mercado e o valor de seus ativos digitais. Acompanhe nossa editoria de Economia para ficar por dentro das últimas notícias sobre empresas e o mercado financeiro brasileiro.
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