Ativos argentinos experimentaram uma disparada significativa no início do pregão desta segunda-feira, refletindo a empolgação do mercado financeiro. A valorização ocorre após a contundente vitória do partido do presidente Javier Milei em uma eleição legislativa de meio de mandato. O resultado é visto como um impulso crucial para a continuidade das reformas econômicas propostas e para a manutenção do apoio financeiro prometido pelos Estados Unidos à nação sul-americana.
A eleição, realizada no último domingo, era fundamental para o governo de Milei. Os resultados oficiais demonstraram um forte endosso dos eleitores às reformas de livre mercado e às rigorosas medidas de austeridade implementadas, que já contribuíram para uma queda notável na inflação desde que o presidente assumiu o cargo, há quase dois anos. Essa performance eleitoral superou as expectativas dos analistas e investidores, fortalecendo a posição do governo.
Ativos Argentinos Disparam Após Vitória de Milei na Eleição
O cenário favorável ao governo foi precedido pela promessa dos Estados Unidos de um pacote de apoio financeiro totalizando 40 bilhões de dólares. Esse montante inclui uma linha de swap de 20 bilhões de dólares do banco central e uma potencial linha de empréstimo adicional de 20 bilhões de dólares, sinalizando que esse apoio estava condicionado ao avanço da agenda de reformas do presidente Milei.
“Sua vitória foi muito, muito maior do que a esperada”, afirmou Thierry Larose, gerente de portfólio da Vontobel Asset Management, em entrevista. “Anteriormente, ele estava em um estado de sobrevivência e agora ele está em uma posição muito forte para tentar formar alianças táticas e promover algumas reformas que estavam completamente fora de alcance.”
Vitória na Província de Buenos Aires e Desempenho Nacional
O partido de Javier Milei, La Libertad Avanza (LLA), conquistou 41,5% dos votos na província de Buenos Aires, um resultado superior aos 40,8% obtidos pela coalizão peronista de oposição, de acordo com os dados oficiais. A vitória é notável, pois a província sempre foi considerada um reduto peronista, marcando uma mudança política drástica para o país. Em escala nacional, o LLA assegurou mais de 40% dos votos, desempenho significativamente acima do previsto pelos observadores.
Impacto Direto nos Mercados Financeiros
Investidores reagiram imediatamente e de forma positiva. Os títulos internacionais em dólar da Argentina registraram altas entre 10 e 12 pontos no começo das negociações, revertendo a tendência de fraqueza recente e impulsionando o vencimento de 2038 para aproximadamente 72 centavos de dólar. As ações de empresas argentinas listadas nos EUA também apresentaram fortes ganhos no pré-mercado. Papéis do setor financeiro subiram entre 24,7% e 41%, enquanto o ETF Global X MSCI Argentina avançou 17,3%, após uma queda de 10,2% acumulada no ano até a última sexta-feira.
A moeda argentina também experimentou um fortalecimento. O peso se valorizou em até 10% em relação à stablecoin do dólar norte-americano na bolsa de criptomoedas Binance. Este conjunto de movimentos no mercado financeiro sugere uma renovada confiança dos investidores na capacidade do governo de implementar suas reformas.
Perspectivas Futuras para a Economia Argentina
Os resultados eleitorais abrem caminho para que Milei imprima um ritmo mais acelerado às reformas econômicas, algumas das mais ambiciosas na história recente do país, que ainda lida com escassez de recursos e uma inflação persistente. “É razoável esperar que possamos ver um ‘rali de tudo'”, disse Brian Jacobsen, economista-chefe da Annex Wealth Management, antecipando que os títulos argentinos em dólar podem alcançar os recordes de alta registrados no início deste ano.
Imagem: valor.globo.com
Além disso, o discurso de vitória de Milei, que adotou um tom mais conciliatório, foi notado pelos investidores. Essa mudança de postura pode facilitar a construção das alianças necessárias para a aprovação das reformas na legislatura. Os ativos argentinos passaram por momentos de alta volatilidade. Houve um revés em um pleito provincial de Buenos Aires no mês passado, quando o partido de Milei sofreu uma derrota mais expressiva do que o esperado. O peso chegou a enfraquecer cerca de 25% desde a flexibilização parcial dos controles cambiais em meados de abril e aproximadamente 30% desde o início do ano.
Em contraste, houve uma valorização superior a 10% do peso em relação ao dólar na semana seguinte ao anúncio de apoio econômico dos EUA pelo secretário do Tesouro, Scott Bessent, no final de setembro, mas a moeda voltou a se desvalorizar posteriormente, atingindo uma baixa recorde de fechamento de 1.491,50 pesos por dólar na sexta-feira anterior à eleição. Os títulos internacionais em dólar da Argentina figuram entre os de alto rendimento com pior desempenho em mercados emergentes este ano, com queda de quase 10% acumulada, embora tenham proporcionado retornos superiores a 100% aos investidores no ano anterior. O índice de referência das ações locais atingiu seu nível mais baixo em um ano no mês passado, mas já subiu mais de 20% desde então, permanecendo, contudo, quase 30% abaixo do pico registrado em janeiro.
Com a posição mais fortalecida do partido de Milei no parlamento, analistas preveem um aumento no fluxo de investimentos, pois o risco eleitoral diminui. “As eleições de meio de mandato de ontem apenas dão um horizonte mais longo para possíveis investimentos estrangeiros, tanto em ativos financeiros quanto em ativos reais”, destacou Graham Stock, estrategista soberano sênior da RBC BlueBay Global Asset Management.
Perspectivas para o Peso e Reservas
Os investidores mantêm a expectativa de uma contínua valorização do peso nesta segunda-feira. Embora alguns ainda apontem para a necessidade de uma reforma na estrutura cambial, sugerindo uma banda de flutuação mais ampla ou até uma livre flutuação do peso, a confiança renovada nas perspectivas de reformas de Milei poderá naturalmente fortalecer a moeda, conforme analisa Stock. Carmen Altenkirch, analista de mercados emergentes soberanos da Aviva Investors, projeta um “ciclo virtuoso” no qual os residentes argentinos voltariam a vender dólares no mercado. “Acho que uma taxa de câmbio mais forte é viável”, reiterou Stock, enfatizando a importância de se aproveitar a força do peso para adquirir dólares e reforçar as reservas do país.
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Em síntese, a vitória expressiva do partido do presidente Javier Milei nas eleições legislativas de meio de mandato tem gerado uma onda de otimismo nos mercados, culminando na valorização dos ativos argentinos. Os resultados solidificam a agenda de reformas econômicas do governo e podem atrair mais investimentos. Para aprofundar seu conhecimento sobre o cenário político e econômico da América Latina, continue explorando nossa editoria de Economia.
Crédito da imagem: Markus Schreiber/AP
